Vadeli İşlem Piyasalarına Giriş — Müjgan Hacıoğlu Deniz

1 Piyasa Kavramına ve Piyasa Türlerine Genel Bakış1 1 Piyasa Çeşitleri1 2 Spot ve Vadeli Piyasalar Arasındaki Farklar1 3 Mali Piyasalar Çeşitleri ve Unsurları1 4 Vadeli İşlem Piyasaları1 4 1 Vadeli İşlem Piyasalarının Tarihsel Gelişimi1 4 1 1 İlk Emtia Pazarlarının Doğuşu1 4 1 2 A B D de Emtia Pazarlarının Ortaya Çıkışı veOrganize Borsaların Gelişimi1 4 1 3 Finonsal Vadeli İşlem Piyasalarının Ortaya Çıkışı ve Gelişimi1 4 2 Vadeli İşlem Piyasalarının Temel Fonksiyonları2 Temel Terimler İşleyiş Süreci2 1 Vadeli İşlem Sözleşmeleri ve Türev Enstrümanlar2 1 1 Forward Sözleşmeler2 1 2 Futures Sözleşmeler2 1 3 Futures ve Forward Sözleşmeler Arasındaki Farklar2 1 4 Opsiyon Sözleşmeleri2 1 5 Opsiyonlar ile Futures Sözleşmeleri Arasındaki Farklar2 2 Dünyadaki Önemli Vadeli İşlem Borsalan2 3 Vadeli İşlem Borsalarının Oluşması İçin Gereken Şartlar2 4 Organize Borsaların Genel Yapısı ve Pratik İşleyişi2 4 1 Standardizasyon2 4 2 Takas Merkezi2 4 3 Maıjin Sistemi ve Hesapların Güncelleştirilmesi2 4 4 Kaldıraç Etkisi2 4 5 Vadeli İşlem Borsalarında Organizasyon Yapısı ve Taraflar2 4 6 Vadeli İşlem Borsalarının Pratikte İşleyişi2 4 6 1 Açık Pozisyon2 4 6 2 Uzlaşma Fiyatı2 4 6 3 Piyasaya Göre Ayarlama Mark to Market 2 4 7 Bir Futures Pozisyonunun Sonuçlandırılması2 4 7 1 Uzlaşma Yöntemleri2 4 7 2 Sözleşme Vadesi ve Sözleşme Döngüleri2 4 7 3 Emir Tipleri2 4 7 4 Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Yayılma Spread Pozisyonu2 5 Vadeli İşlem Piyasalarında İşlem Yapanlar2 5 1 Hedgers2 5 2 Spekülatörler2 5 3 Arbitrajcılar2 6 Vadeli İşlem Sözleşmesi Dayanak Varlıkları2 6 1 Dayanak Varlığı Emtia Oian Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 Dayanak Varlığı Finansal Ürünler Olan Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 1 Döviz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 2 Eurodolar Mevduat Sertifikası Özerine Vadeli İşlemler2 6 2 3 Faiz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 5 2 4 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 5 Opsiyon Çeşitleri3 Spot ve Vadeli Fiyatlar Arasındaki İlişki3 1 Üzerine İşlem Yapılan Varlığın Vadeli Piyasa Fiyatı ileSpot Piyasa Fiyatı Arasındaki İlişkiyi Açıklayan Yaklaşımlar3 1 1 VİS lerin Fiyatlanmasında Taşıma Maliyeti Modeli3 1 2 Beklentiler Hipotezi Modeli3 1 2 1 Normal Piyasa Contango 3 12 2 Normal Backwardation3 1 3 Net Hedging Hipotezi3 1 4 Taşıma Maliyeti ve Arbitraj İlişkisi3 1 5 Arbitraj ve Fiyatlandırma İlişkisi3 1 6 Finansal VİS lerin Fiyatiamasında Teorik Yaklaşımlar3 1 6 1 Belirsizlik Bulunmayan Ortamlarda Olması Gereken Vadeli Fiyat3 1 6 2 Belirsizlik Halinde Olması Gereken Vadeli Fiyat3 1 6 3 Fiyatlama da Spot Piyasa Vadeli Piyasa İleArbitraj Stratejileri3 2 Mal Piyasalarında Fiyatlama Modelleri3 3 Finansal Türev Araç Çeşitlerine Göre Fiyatlama Modelleri3 3 1 Döviz Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3 3 2 Faiz Oranına Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3 3 3 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3 3 4 Forward Sözleşmelerin Fiyatlaması3 3 5 Kısa ve Uzun Dönem Borçlanma Araçları Üzerine Vadeli İşlemSözleşmelerinin Fiyatlanması3 3 6 İçsel Repo Oranı ve Arbitraj4 Türev Ürünlerinin Fonksiyonları4 1 Futures İşlemlerin Ekonomik Fonksiyonları4 1 1 Piyasada Fiyat Oluşumunu Sağlama Fonksiyonu4 1 2 Riskten Korunma ve Risk Transferi Sağlama Fonksiyonu4 1 3 Piyasada Oluşabilecek Tekelci Yaklaşımları Kırma vePiyasa Etkinliği Sağlama Fonksiyonu 4 1 4 Yatırımcılara Bilgi Sunma Fonksiyonu4 2 Futures İşlemlerin Siyasi Fonksiyonları4 2 1 Kaynaklan Ülkeye Yönlendirme Fonksiyonu4 2 2 Uluslararası Siyasi Alanda Prestij Sağlama Fonksiyonu4 3 Vadeli İşlem Piyasalarında Mali Risk Yönetimi4 3 1 Risk Algılaması ve Yönetimi4 3 2 Risk ÇeşitleriFaiz RiskiNakit Akışı RiskiPortföy RiskiEkonomik RiskDöviz Kuru Riskiİşlem RiskiMuhasebe RiskiKrediriskiPiyasa RiskiLikidite RiskleriHukuki Risk ve Operasyon Riskleri4 4 İşletmelerin Risk Yönetiminde Vadeli Piyasalardan Yararlanması4 5 Vadeli Piyasalarda Çeşitli Arbitraj Stratejileri4 6 Vadeli İşlem Piyasalarında Mali Risk Yönetim Stratejileri4 6 1 Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Korunma Amaçlı İşlemler4 6 1 1 Uzun Pozisyon Alarak Riskten Korunma4 6 1 2 Kısa Pozisyon Alarak Riskten Korunma4 6 1 3 Çapraz Korunma Stratejisi4 6 2 Mala Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Korunma4 6 3 Mala Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Spekülasyon4 6 4 Mala Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Arbitraj4 6 5 Portföy Riskten Korunma Stratejileri4 6 6 Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Spread İşlemleri4 6 7 Firma İçi ve Firma Dışı Hedging Yöntemleri4 6 8 Riskten Korunma Pozisyonunun İleriye Taşınması4 7 Korunma Amaçlı Vadeli İşlemlerde Risk Yönetimini EtkileyenTemel Faktörler4 7 1 Baz Riski4 7 2 Hedge Oranı Kavramı4 7 3 Baz Riski ne Göre Strateji Belirleme4 7 4 Riske Maruz Değer Value At Risk Yaklaşımı4 8 Vadeli İşlem Piyasalarında Spekülasyon ve Kâr Elde Etme4 8 1 Düz Pozisyon Spekülasyonu4 8 2 Takvim Yayılma Pozisyonu4 8 3 Nakit Al Vadeli Sat Cash and Carry Stratejisi4 8 4 Nakit Sat Vadeii Al Reverse Cash and Carry StratejisiKaynakça

1 Piyasa Kavramına ve Piyasa Türlerine Genel Bakış1 1 Piyasa Çeşitleri1 2 Spot ve Vadeli Piyasalar Arasındaki Farklar1 3 Mali Piyasalar Çeşitleri ve Unsurları1 4 Vadeli İşlem Piyasaları1 4 1 Vadeli İşlem Piyasalarının Tarihsel Gelişimi1 4 1 1 İlk Emtia Pazarlarının Doğuşu1 4 1 2 A B D de Emtia Pazarlarının Ortaya Çıkışı veOrganize Borsaların Gelişimi1 4 1 3 Finonsal Vadeli İşlem Piyasalarının Ortaya Çıkışı ve Gelişimi1 4 2 Vadeli İşlem Piyasalarının Temel Fonksiyonları2 Temel Terimler İşleyiş Süreci2 1 Vadeli İşlem Sözleşmeleri ve Türev Enstrümanlar2 1 1 Forward Sözleşmeler2 1 2 Futures Sözleşmeler2 1 3 Futures ve Forward Sözleşmeler Arasındaki Farklar2 1 4 Opsiyon Sözleşmeleri2 1 5 Opsiyonlar ile Futures Sözleşmeleri Arasındaki Farklar2 2 Dünyadaki Önemli Vadeli İşlem Borsalan2 3 Vadeli İşlem Borsalarının Oluşması İçin Gereken Şartlar2 4 Organize Borsaların Genel Yapısı ve Pratik İşleyişi2 4 1 Standardizasyon2 4 2 Takas Merkezi2 4 3 Maıjin Sistemi ve Hesapların Güncelleştirilmesi2 4 4 Kaldıraç Etkisi2 4 5 Vadeli İşlem Borsalarında Organizasyon Yapısı ve Taraflar2 4 6 Vadeli İşlem Borsalarının Pratikte İşleyişi2 4 6 1 Açık Pozisyon2 4 6 2 Uzlaşma Fiyatı2 4 6 3 Piyasaya Göre Ayarlama Mark to Market 2 4 7 Bir Futures Pozisyonunun Sonuçlandırılması2 4 7 1 Uzlaşma Yöntemleri2 4 7 2 Sözleşme Vadesi ve Sözleşme Döngüleri2 4 7 3 Emir Tipleri2 4 7 4 Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Yayılma Spread Pozisyonu2 5 Vadeli İşlem Piyasalarında İşlem Yapanlar2 5 1 Hedgers2 5 2 Spekülatörler2 5 3 Arbitrajcılar2 6 Vadeli İşlem Sözleşmesi Dayanak Varlıkları2 6 1 Dayanak Varlığı Emtia Oian Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 Dayanak Varlığı Finansal Ürünler Olan Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 1 Döviz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 2 Eurodolar Mevduat Sertifikası Özerine Vadeli İşlemler2 6 2 3 Faiz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 5 2 4 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 5 Opsiyon Çeşitleri3 Spot ve Vadeli Fiyatlar Arasındaki İlişki3 1 Üzerine İşlem Yapılan Varlığın Vadeli Piyasa Fiyatı ileSpot Piyasa Fiyatı Arasındaki İlişkiyi Açıklayan Yaklaşımlar3 1 1 VİS lerin Fiyatlanmasında Taşıma Maliyeti Modeli3 1 2 Beklentiler Hipotezi Modeli3 1 2 1 Normal Piyasa Contango 3 12 2 Normal Backwardation3 1 3 Net Hedging Hipotezi3 1 4 Taşıma Maliyeti ve Arbitraj İlişkisi3 1 5 Arbitraj ve Fiyatlandırma İlişkisi3 1 6 Finansal VİS lerin Fiyatiamasında Teorik Yaklaşımlar3 1 6 1 Belirsizlik Bulunmayan Ortamlarda Olması Gereken Vadeli Fiyat3 1 6 2 Belirsizlik Halinde Olması Gereken Vadeli Fiyat3 1 6 3 Fiyatlama da Spot Piyasa Vadeli Piyasa İleArbitraj Stratejileri3 2 Mal Piyasalarında Fiyatlama Modelleri3 3 Finansal Türev Araç Çeşitlerine Göre Fiyatlama Modelleri3 3 1 Döviz Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3 3 2 Faiz Oranına Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3 3 3 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3 3 4 Forward Sözleşmelerin Fiyatlaması3 3 5 Kısa ve Uzun Dönem Borçlanma Araçları Üzerine Vadeli İşlemSözleşmelerinin Fiyatlanması3 3 6 İçsel Repo Oranı ve Arbitraj4 Türev Ürünlerinin Fonksiyonları4 1 Futures İşlemlerin Ekonomik Fonksiyonları4 1 1 Piyasada Fiyat Oluşumunu Sağlama Fonksiyonu4 1 2 Riskten Korunma ve Risk Transferi Sağlama Fonksiyonu4 1 3 Piyasada Oluşabilecek Tekelci Yaklaşımları Kırma vePiyasa Etkinliği Sağlama Fonksiyonu 4 1 4 Yatırımcılara Bilgi Sunma Fonksiyonu4 2 Futures İşlemlerin Siyasi Fonksiyonları4 2 1 Kaynaklan Ülkeye Yönlendirme Fonksiyonu4 2 2 Uluslararası Siyasi Alanda Prestij Sağlama Fonksiyonu4 3 Vadeli İşlem Piyasalarında Mali Risk Yönetimi4 3 1 Risk Algılaması ve Yönetimi4 3 2 Risk ÇeşitleriFaiz RiskiNakit Akışı RiskiPortföy RiskiEkonomik RiskDöviz Kuru Riskiİşlem RiskiMuhasebe RiskiKrediriskiPiyasa RiskiLikidite RiskleriHukuki Risk ve Operasyon Riskleri4 4 İşletmelerin Risk Yönetiminde Vadeli Piyasalardan Yararlanması4 5 Vadeli Piyasalarda Çeşitli Arbitraj Stratejileri4 6 Vadeli İşlem Piyasalarında Mali Risk Yönetim Stratejileri

1 Piyasa Kavramına ve Piyasa Türlerine Genel Bakış1 1 Piyasa Çeşitleri1 2 Spot ve Vadeli Piyasalar Arasındaki Farklar1 3 Mali Piyasalar Çeşitleri ve Unsurları1 4 Vadeli İşlem Piyasaları1 4 1 Vadeli İşlem Piyasalarının Tarihsel Gelişimi1 4 1 1 İlk Emtia Pazarlarının Doğuşu1 4 1 2 A B D de Emtia Pazarlarının Ortaya Çıkışı veOrganize Borsaların Gelişimi1 4 1 3 Finonsal Vadeli İşlem Piyasalarının Ortaya Çıkışı ve Gelişimi1 4 2 Vadeli İşlem Piyasalarının Temel Fonksiyonları2 Temel Terimler İşleyiş Süreci2 1 Vadeli İşlem Sözleşmeleri ve Türev Enstrümanlar2 1 1 Forward Sözleşmeler2 1 2 Futures Sözleşmeler2 1 3 Futures ve Forward Sözleşmeler Arasındaki Farklar2 1 4 Opsiyon Sözleşmeleri2 1 5 Opsiyonlar ile Futures Sözleşmeleri Arasındaki Farklar2 2 Dünyadaki Önemli Vadeli İşlem Borsalan2 3 Vadeli İşlem Borsalarının Oluşması İçin Gereken Şartlar2 4 Organize Borsaların Genel Yapısı ve Pratik İşleyişi2 4 1 Standardizasyon2 4 2 Takas Merkezi2 4 3 Maıjin Sistemi ve Hesapların Güncelleştirilmesi2 4 4 Kaldıraç Etkisi2 4 5 Vadeli İşlem Borsalarında Organizasyon Yapısı ve Taraflar2 4 6 Vadeli İşlem Borsalarının Pratikte İşleyişi2 4 6 1 Açık Pozisyon2 4 6 2 Uzlaşma Fiyatı2 4 6 3 Piyasaya Göre Ayarlama Mark to Market 2 4 7 Bir Futures Pozisyonunun Sonuçlandırılması2 4 7 1 Uzlaşma Yöntemleri2 4 7 2 Sözleşme Vadesi ve Sözleşme Döngüleri2 4 7 3 Emir Tipleri2 4 7 4 Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Yayılma Spread Pozisyonu2 5 Vadeli İşlem Piyasalarında İşlem Yapanlar2 5 1 Hedgers2 5 2 Spekülatörler2 5 3 Arbitrajcılar2 6 Vadeli İşlem Sözleşmesi Dayanak Varlıkları2 6 1 Dayanak Varlığı Emtia Oian Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 Dayanak Varlığı Finansal Ürünler Olan Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 1 Döviz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 2 Eurodolar Mevduat Sertifikası Özerine Vadeli İşlemler2 6 2 3 Faiz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 5 2 4 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmeleri2 6 2 5 Opsiyon Çeşitleri3 Spot ve Vadeli Fiyatlar Arasındaki İlişki3 1 Üzerine İ